دوگانگی تجارت و سرمایه گذاری در برکس

کشورهای برکس اهداف بلندپروازانه ای را تعیین می کنند که در میان آنها یک دستورالعمل مهم تبدیل انجمن به یک قطب برای تضمین ثبات اقتصادی و رشد پایدار است. روابط تجاری و همکاری سرمایه گذاری نقش کلیدی در دستیابی به این هدف دارند. و اگرچه کشورهای برکس در رشد شاخص های ملی تولید ناخالص داخلی به موفقیت های قابل توجهی دست یافته اند ، اما افزایش شدیدتر و یکنواخت تر همکاری های تجاری و سرمایه گذاری بین آنها می تواند به رشد اقتصادی به میزان بسیار بیشتری کمک کند.

بسیاری از شاخص های کشورهای برکس از ماهیت عمومی (سهم در تولید ناخالص داخلی جهان ، تولید جهانی ، تجارت جهانی) پویایی خوبی دارند و نشان دهنده تقویت موقعیت این انجمن در جهان است. روابط بین کشورهای برکس نیز به طور فعال در بسیاری از زمینه های سیاست ، اقتصاد ، فرهنگ و آموزش در حال توسعه است. بر این اساس ، بسیاری از شاخص های تعامل بین کشورهای برکس در انجمن نیز در حال رشد است. با این حال ، همه آنها همان پویایی بالا را نشان نمی دهند.

در تئوری و عمل همکاری اقتصادی بین المللی بین کشورهای مختلف ، به طور کلی اعتقاد بر این است که توسعه روابط تجاری منجر به همکاری نزدیک سرمایه گذاری می شود و به تولید جریان سرمایه گذاری متقابل به اقتصاد شرکای تجاری کمک می کند. بنابراین ، ایالات متحده ، چین و اتحادیه اروپا رهبران شناخته شده در تجارت بین المللی و سرمایه گذاری بین المللی در همان زمان هستند. آنها همچنین به طور فعال با یکدیگر تجارت می کنند و در اقتصاد یکدیگر سرمایه گذاری می کنند. با این حال ، در عمل همکاری بین کشورها در چارچوب BRICS ، پدیده پویایی چند سرعته جریان کالاها و سرمایه گذاری ها وجود دارد. در حالی که گردش مالی تجاری بین بسیاری از کشورهای برکس به سرعت در حال رشد است ، هیچ افزایش کافی در جریان سرمایه گذاری وجود ندارد.

پویایی توسعه تجارت و سرمایه گذاری در طول سال های وجود برکس با سطوح بالای ناهمواری بین کشورهای جداگانه انجمن و همچنین عدم وجود ارتباط قابل توجهی بین رشد تجارت و رشد سرمایه گذاری در دوره های مختلف دو دهه گذشته مشخص می شود.

تجارت خارجی در برکس

برای شروع ، توجه داشته باشیم که اهمیت تجارت خارجی برای توسعه اقتصاد کشورهای برکس در مراحل مختلف تعامل بین کشورهای انجمن بسیار یکسان نبود.  در طول 20 سال گذشته ، نقش تجارت خارجی در اقتصاد برکس در جهات مختلف تغییر کرده است (چارت 1). سهم تجارت در رابطه با تولید ناخالص داخلی در آفریقای جنوبی و برزیل به طور قابل توجهی افزایش یافته است. برای روسیه و هند ، این شاخص در این دوره تقریبا بدون تغییر بود ، در حالی که برای چین به طور کامل کاهش یافت (عوامل داخلی توسعه اقتصاد ملی قابل توجه تر شد).

کشورهایی که در تاریخ 1 ژانویه 2024 به برکس پیوستند ، تفاوت رویکردهای ملی را در اهمیت تجارت خارجی برای توسعه اقتصاد ملی در برکس افزایش می دهند. از میان کشورهای جدید ، امارات متحده عربی بیشترین تفاوت را با اعضای اصلی خود در نقش بالای تجارت خارجی در توسعه اقتصاد ملی دارد که در دهه گذشته از 125 ٪ به تقریبا 160 ٪ تولید ناخالص داخلی رسیده است.

توجه داشته باشید که این حدود سه برابر بیشتر از میانگین برای همه اعضای دیگر BRICS است که سهم تجارت خارجی آنها در منطقه 50 ٪ از تولید ناخالص داخلی است. برخلاف امارات متحده عربی ، اتیوپی ، یکی دیگر از اعضای جدید انجمن ، کمترین سهم تجارت خارجی در تولید ناخالص داخلی را دارد - حدود 25٪.

نمودار 1. نقش تجارت خارجی در اقتصاد برکس
(سهم تجارت در تولید ناخالص داخلی،%)

با وجود این واقعیت که نقش تجارت خارجی در تضمین رشد تولید ناخالص داخلی در چین پس از بحران مالی جهانی 2008-2009 (از حدود 60 ٪ به 40٪) به طور قابل توجهی کاهش یافته است ، با این حال ، تجارت متقابل بین پنج کشور برکس عمدتا بر چین متمرکز بود. می توان آن را به عنوان چین محور توصیف کرد. چین شریک اصلی تجاری روسیه و سایر کشورهای انجمن - هند ، برزیل و آفریقای جنوبی بوده و باقی مانده است. صادرات و واردات آن (به دلار آمریکا) به طور قابل توجهی بالاتر از سایر کشورهای انجمن است.

اگر ما پویایی تجارت را در طول وجود برکس بین پنج عضو آن در آن زمان تجزیه و تحلیل کنیم ، می توانیم بیان کنیم که افزایش قابل توجهی در صادرات و واردات در تجارت با چین وجود دارد ، به استثنای صادرات از هند به چین ، که تقریبا در همان سطح در تمام این سال ها باقی مانده است. صادرات چین به برزیل ، آفریقای جنوبی و هند بین سال های 2010 و 2023 بیش از دو برابر شد. 

صادرات به فدراسیون روسیه 3.7 برابر افزایش یافت (از 29.612 میلیارد دلار به 111.057 میلیارد دلار). و صادرات برزیل و آفریقای جنوبی به چین در همان دوره بیش از سه برابر شده است. واردات از فدراسیون روسیه به چین تقریبا پنج برابر شد (از 25.913 میلیارد دلار به 128.484 میلیارد دلار). 

تجارت برزیل و روسیه با شرکای غیر از چین در سال های 2006-2022 ثابت ماند. و اگر به شاخص های حجم تجارت بین روسیه و برزیل در برکس نگاه کنیم ، آنها به طور کلی رشد کردند ، و حتی تا حد قابل توجهی ، اما این رشد تنها توسط تجارت رو به رشد با چین فراهم شد. چین همچنین وارد کننده اصلی هند است ، اما افزایش قابل توجهی در صادرات تنها در سال 2020 آغاز شد. روسیه صادرات کالاها و خدمات به هند را بارها افزایش داده است - تقریبا 6.5 برابر (صادرات در سال 2019 - 6.226 میلیارد دلار ، صادرات در سال 2022 - 40.628 میلیارد دلار). علاوه بر این ، هند صادرات کالاهای بیشتری به برزیل و آفریقای جنوبی را در سال های 2020-2021 آغاز کرد که با کاهش صادرات کالاها و خدمات هند به چین همراه بود. آفریقای جنوبی عمدتا با چین تجارت می کند ، اگرچه از سال 2021 عملیات واردات و صادرات را با هند افزایش داده است. با این وجود ، تجارت با سایر اعضای BRICS در همان سطح باقی ماند. چین از سال 2015 تا 2016 به طور فعال صادرات و واردات به روسیه و برزیل را افزایش داده است.

بنابراین ، حجم تجارت در کشورهای برکس در طول دوره زمانی مورد مطالعه به طور قابل توجهی افزایش یافت ، اما ، با این حال ، این رشد ناهموار بود و نه برای همه جفت شرکا در "پنج"آن زمان. بیشترین رشد عمدتا به دلیل تشدید تجارت بین جفت های فردی شرکا: چین و روسیه ، چین و برزیل و همچنین روسیه و هند به دست آمد.

جدول 1. نقش ده کشور برکس در تجارت متقابل در سال های 2022-2023

چین صادر کننده و وارد کننده غالب در برکس است و به طور فعال در تجارت با تمام کشورهای گروه شرکت می کند. برای تقریبا همه کشورهای برکس ، چین یا شریک اصلی یا مهم است. با این حال ، اهمیت تجاری چین به عنوان یک بازار برای صادرات از کشورهای عضو جدید BRICS خیلی بزرگ نیست. بنابراین ، سهم چین در صادرات اتیوپی تنها 4.3 درصد ، در صادرات مصر-3.70 درصد و در صادرات امارات - 2 درصد است. باز کردن پتانسیل صادرات کالاهای ملی برای این کشورها یک کار ساختاری است ، زیرا اختلاف زیاد بین ارزش های وارداتی و صادراتی به یک مانع جدی برای اجرای ابتکارات مالی و اقتصادی در داخل BRICS (به عنوان مثال ، برای سیستم تسویه حساب در ارز ملی) تبدیل می شود.

جریان های تجاری بین هند ، روسیه ، برزیل و آفریقای جنوبی نیز به اندازه چین بزرگ نیستند ، اما پتانسیل رشد قابل توجهی دارند. برای همه کشورهای برکس ، هند یک شریک تجاری مهم است و برای بسیاری از کشورها ، هند دومین شریک مهم در برکس است.

نقش شرکای آفریقایی در واردات و صادرات بقیه کشورهای برکس هنوز ناچیز است که می تواند به یک منبع مهم برای توسعه روابط اقتصادی خارجی در برکس تبدیل شود.

بیایید نقش امارات متحده عربی را در برکس برجسته کنیم. این کشور در حال حاضر نرخ واردات/صادرات بالایی به برکس دارد و دارای یک سیستم تجاری به خوبی توسعه یافته با کشورهای جدید انجمن است. با اطمینان می توان فرض کرد که امارات متحده عربی به یک پل برای اطمینان از ادغام برکس در ترکیب جدید تبدیل خواهد شد.

مقایسه تجارت و سرمایه گذاری در برکس

اگر نقش سرمایه گذاری مستقیم در اقتصاد برکس را با نقش تجارت بین المللی در توسعه اقتصادی آنها مقایسه کنیم ، می توان گفت که همه کشورهای برکس با اهمیت قابل توجهی کمتر سرمایه گذاری خارجی در اقتصاد در مقایسه با تجارت مشخص می شوند.

نمودار 2. نقش کشورهای برکس
در قالب پنج و در قالب ده در اقتصاد جهانی
(تولید ناخالص داخلی ، تجارت ، سرمایه گذاری مستقیم خارجی ، به عنوان درصد از شاخص های جهانی)

به طور کلی ، می توان گنجاندن کشورهای برکس در اقتصاد جهانی را با توجه به سه شاخص مهم پیشنهادی در نمودار 2 با نسبت تقریبی "3-2-1"توصیف کرد. بنابراین ، از نظر سهم تولید ناخالص داخلی جهانی (محاسبه شده توسط PPP) ، این سهم برای پنج کشور برکس کمی بیش از 30 ٪ بود و برای ده کشور برکس حدود یک سوم تولید ناخالص داخلی جهانی را تشکیل می داد. سهم برکس (پنج کشور) در تجارت بین المللی (از جمله صادرات و واردات) در منطقه کمی کمتر از 20 ٪ بود و برای برکس (ده کشور) کمی بالاتر از 20 ٪ (تقریبا 23٪) بود. در مورد سهم کل کشورهای برکس در سرمایه گذاری مستقیم خارجی جهانی ، در سطح قابل توجهی پایین تر بود: کمتر از 10 ٪ برای برکس (پنج کشور) و کمی بیش از 10 ٪ برای برکس (ده کشور). علاوه بر این ، این سهم در دو سال گذشته روند نزولی برای اقتصادهای پیشرو برکس داشته است.

در عین حال ، 10 درصد از سرمایه گذاری های جهانی به طور مساوی بین کشورهای برکس توزیع نشده است. کشور اصلی انجمن که در آن سرمایه گذاری های خارجی هدایت می شد و کشور اصلی برکس که در خارج از کشور سرمایه گذاری می کرد با اختلاف زیاد از بقیه شرکت کنندگان در انجمن چین بود.  در طول دهه گذشته ، جمهوری خلق چین 88 درصد از کل سرمایه گذاری ها را در پنج کشور جمع آوری کرده است. بدون چین ، کشورهای برکس نمی توانستند حتی 10 درصد نسبتا متوسط سرمایه گذاری جهانی در اقتصاد جهانی را که در نمودار 2 نشان داده شده است ، نشان دهند. بنابراین ، دوگانگی آشکار توسعه تجارت و سرمایه گذاری در برکس ، تغییرات قابل توجهی در پویایی شاخص های تجارت و سرمایه گذاری را نشان می دهد ، اگر سرمایه گذاری های چین حذف شوند. همین الگوی در سرمایه گذاری های متقابل بین کشورهای برکس مشاهده شد (جدول 2).

جدول 2. سرمایه گذاری مستقیم خارجی متقابل انباشته شده
سرمایه گذاری در برکس تا سال 2020

رهبر بی تردید از نظر سرمایه گذاری های انباشته شده توسط شرکای برکس (در قالب پنج کشور) در طول سال های فعالیت انجمن چین است: این رقم به سطح نسبتا بالایی از 151.5 میلیارد دلار در برابر 2-7 میلیارد از پنج کشور دیگر (جدول 2) می رسد. در عین حال ، حجم اصلی سرمایه گذاری های چینی در کشورهای شریک برکس و در منطقه آسیا - سنگاپور ، کره جنوبی و ژاپن و همچنین در کارائیب - جزایر کیمن و جزایر ویرجین - و سایر مناطق متمرکز نیست.

آفریقای جنوبی بعد از چین از نظر جذابیت برای سرمایه گذاران کشورهای برکس در جایگاه دوم قرار داشت. سرمایه گذاری های مدرن انباشته شده آن حدود 7 میلیارد دلار بود (جدول 2). با این حال ، این رقم حتی کمتر از سال 2010 بود ، زمانی که آفریقای جنوبی به BRICS پیوست و پنجمین عضو این سازمان شد.  بنابراین ، عضویت در برکس برای بیش از یک دهه منجر به افزایش قابل توجهی در سرمایه گذاری توسط کشورهای شرکت کننده در اقتصاد آفریقای جنوبی نشده است.

اگر آمار مربوط به چین را از شاخص های کلی سرمایه گذاری های انباشته شده کشورهای برکس حذف کنیم ، مقیاس مشکل جذب سرمایه گذاری خارجی به منطقه برکس آشکار می شود.

حذف آمار چین از شاخص های عمومی سرمایه گذاری های انباشته شده کشورهای برکس ، ضرورت مطرح کردن موضوع نیاز به جذب سرمایه گذاری خارجی به منطقه را تایید می کند. بنابراین ، به استثنای ورود سرمایه گذاری به چین ، رشد کل سرمایه گذاری در بقیه کشورهای برکس در ده سال گذشته تنها به 2.667 میلیارد دلار (افزایش 1.2 برابر) رسید. متوسط افزایش سالانه سرمایه گذاری به استثنای چین در این دوره به وضوح پایین بود (0.21٪).

استفاده ناچیز از عامل سرمایه گذاری خارجی برای اطمینان از رشد اقتصاد ملی در کشورهای مختلف برکس می تواند به روش های مختلف ارزیابی شود. ارزیابی سنتی این پدیده به بیان این واقعیت که سرمایه گذاران بین المللی به سطح قابلیت اطمینان اقتصادهای دریافت کننده اعتماد ندارند ، کاهش می یابد. و بحث کردن با اون سخته 

با این حال ، یک منطق متفاوت می تواند پیشنهاد شود. از یک طرف ، در زمینه بی ثباتی رو به رشد روابط بین ایالتی و تکه تکه شدن اقتصاد جهانی ، ارائه تولید مثل بیش از یک سوم تولید ناخالص داخلی جهانی توسط کشورهای برکس با مشارکت نسبتا کم در تجارت بین المللی و جذب بسیار متوسط سرمایه گذاری خارجی نشان دهنده سطح بالایی از خودمختاری در فرآیندهای تولید کشورهای انجمن است. لازم به ذکر است که دوستی نیز در اقتصادهای توسعه یافته غرب محبوب می شود ، که تلاش می کنند از وابستگی هیدروکربن یا وابستگی نیمه هادی به بخشی از اقتصاد های غیر دوستانه و غیر قابل اعتماد ، از دیدگاه خود ، فرار کنند.

با این حال ، از سوی دیگر ، عدم وجود مقادیر قابل توجهی از سرمایه گذاری خارجی در اقتصاد ملی نشان دهنده پتانسیل کم استفاده برای توسعه نوآورانه و صنعتی است که می تواند به نرخ رشد اقتصادی بسیار بالاتر کمک کند و می تواند به طور موثر توسط تلاش های جمعی کشورهای چنین انجمن بین المللی قابل توجهی استفاده شود. 

شاخص های کند حرکت فعلی سرمایه گذاری در برکس

جریان سرمایه گذاری ، هم از نظر مطلق و هم نسبت به تولید ناخالص داخلی کشورها ، بدون توجه به تغییرات در پویایی تجارت ، در بیشتر دوره زمانی مورد بررسی ثابت ماند.

جریان سرمایه گذاری فعلی چین در اقتصاد برکس بسیار ناچیز است. چین به استثنای فدراسیون روسیه به طور مساوی در همه کشورهای برکس سرمایه گذاری می کند. در سال 2015 ، رشد سرمایه گذاری در این زمینه متوقف شد و پس از سال 2021 ، سرمایه گذاری های چین در روسیه به طور قابل توجهی کوچکتر از سایر کشورهای برکس شد.

جدول 3. سرمایه گذاری های جاری برکس دایرکت در سال 2022 (در میلیون ها دلار)

در دهه اول ، از سال 2010 ، سرمایه گذاری مستقیم خارجی (سرمایه گذاری مستقیم خارجی) بین کشورهای برکس به سرعت رشد کرد. با این حال ، این واقعیت عمدتا به دلیل رشد سرمایه گذاری های چینی در اقتصادهای برکس ، تا حد زیادی در فدراسیون روسیه است (اگرچه در حال حاضر این روند با کاهش شدید سرمایه گذاری جایگزین شده است). این رشد اولیه را می توان بیشتر با توسعه سریع اقتصاد چین به عنوان یک کل توضیح داد تا نتایج فعالیت های BRICS. این به ویژه توسط آمار آفریقای جنوبی نشان داده شده است ، که عضویت در سازمان منجر به افزایش سرمایه گذاری بین چهار عضو اولیه و یک عضو جدید نشده است.

امارات متحده عربی به ویژه یک شرکت کننده جدید فعال در سیاست سرمایه گذاری BRICS گسترش یافته است. این ایالت در حال حاضر به جذاب ترین مقصد سرمایه گذاری در میان کشورهای برکس تبدیل شده است. در حال حاضر ، این کشور حتی پول بیشتری نسبت به سرزمین اصلی چین جذب می کند. با این حال ، سایر کشورهای برکس در ترکیب جدید فرصت تقویت پتانسیل سرمایه گذاری برکس را خواهند داشت.

ما می توانیم بیان کنیم که کشورهای درگیر در تجارت با سایر اعضای BRICS (جدول 1) ، به عنوان یک قاعده ، همچنین فعال ترین فعالیت های سرمایه گذاری را در انجمن انجام می دهند (جدول 2 ، 3). بنابراین ، چین ، که بیشترین تعداد سرمایه گذاری در برکس را تشکیل می دهد ، بیشترین مشارکت را در تجارت در چارچوب برکس دارد. با این حال ، جریان سرمایه گذاری در انجمن در سطح بسیار پایین تر از جریان های تجاری باقی می ماند.

این پدیده در مورد کشورهای جدید برکس نیز مشاهده می شود. بنابراین ، امارات متحده عربی به طور همزمان به طور فعال در هر دو تجارت بین المللی و جریان سرمایه گذاری درگیر است. بر اساس این شاخص ها ، امارات حتی از بسیاری از اعضای عضویت قدیمی برکس پیشی گرفته است. بنابراین ، واقع بینانه است که فرض کنیم عضویت امارات متحده عربی در برکس منجر به تعمیق همکاری آنها با سایر اعضای سازمان در تجارت و سرمایه گذاری خواهد شد.

اقدامات احتمالی برکس که دوگانگی را معکوس می کند

همکاری نزدیک سرمایه گذاری یک عنصر مهم همکاری اقتصادی در اکثر انجمن های منطقه ای یا بین المللی جهان است.  باید در برکس هم همینطور بشه

مشکل دیگری که مانع تشدید جریان سرمایه گذاری به BRICS می شود ، رتبه اعتباری نسبتا پایین کشورهای انجمن است. آژانس های رتبه بندی استاندارد اند پورز و فیتچ رتبه بندی BBB - ، BB - ، bb و a+ را به ترتیب به هند ، آفریقای جنوبی ، برزیل و چین اختصاص داده اند. این رتبه بندی ها به طور قابل توجهی بر رفتار سرمایه گذاران تأثیر می گذارد. اعتقاد بر این است که اگر رتبه اعتباری یک دولت کمتر از BBB باشد ، پس سرمایه گذاری در ابزارهای مالی چنین دولتی با ریسک بالا است. دو تا از پنج کشور قدیمی برکس رتبه زیر درجه سرمایه گذاری دارند که به وضوح سرمایه گذاری خارجی در این کشورها را محدود می کند.

در حال حاضر ، کشورهای برکس در حال کاهش قابل توجهی در جریان سرمایه گذاری خارجی و داخلی در میان تناقضات فزاینده با کشورهای غربی ، مقیاس بی سابقه تحریم ها ، اقدامات حمایت گرایانه ، بی اعتمادی رو به رشد و تکه تکه شدن اقتصاد جهانی هستند. نویسندگان این مطالعه بر این باورند که آگاهی از مقیاس مشکل و درک دلایل این وضعیت اولین گام در جهت ابتکارات احتمالی روسیه و شرکای آن برای بهبود مکانیسم همکاری اقتصادی در چارچوب BRICS خواهد بود که می تواند حجم سرمایه گذاری خارجی را به سطوح بالا بازگرداند. 

بیایید برخی از عواملی را که می تواند برای افزایش جریان تجارت و سرمایه گذاری کشورهای برکس کار کند ، برجسته کنیم.

1) گنجاندن فعال کشورهای جدید برکس در نظام روابط تجاری و اقتصادی درون انجمن به ویژه پس از الحاق کشورهای جدید آفریقایی در نتیجه گسترش کشورهای انجمن. برکس و آفریقا سابقه طولانی همکاری دارند. کشورهای آفریقایی به طور فعال با این گروه در فرمت های مختلف همکاری کردند. روابط اقتصادی بین آفریقا و برکس در طول سال ها رشد چشمگیری داشته است: در سال 2023 ، تجارت بین آفریقا و برکس به تقریبا 500 میلیارد دلار رسید و برکس را به بزرگترین شریک تجاری قاره تبدیل کرد.

2) تایید تعهد به اقدامات آزادسازی تجارت و سرمایه گذاری در سیاست های کشورهای برکس و برکس ، از جمله در رابطه با تجارت الکترونیک و کالاها و خدمات دیجیتال. تجارت الکترونیک هم در سطح جهانی و هم در چارچوب BRICS به صورت بسیار پویا در حال توسعه است و ممکن است به یک عامل اضافی در افزایش جریان های تجاری تبدیل شود.

3) توسعه مناطق ویژه اقتصادی (Sez) کشورهای برکس و ترویج همکاری بین آنها. توجه ویژه ای به این مناطق در همه کشورهای برکس داده می شود. از آنجا که Sez ها شرایط ترجیحی را برای سرمایه گذاران فراهم می کنند ، می توانند به طور منطقی به یک عامل اضافی مهم در افزایش جریان سرمایه گذاری و تجارت بین کشورهای برکس تبدیل شوند.

4) راهاندازی سامانه آمادهسازی منظم مجموعهای از شاخصهای همکاریهای تجاری و سرمایهگذاری بین کشورهای برکس برای اطمینان از نظارت مستمر بر وضعیت تجارت بین کشورهای برکس و تعدیل سیاستهای آنها در صورت بروز مشکل در زمینههای معین تعامل بین کشورها. 

5) افزایش سرمایه گذاری از بانک توسعه جدید برکس. بانک توسعه جدید برکس می تواند نقش مهمی در تضمین جریان پایدار سرمایه گذاری داشته باشد. با این حال ، حجم تامین مالی آن نسبتا کم است. در مجموع 32.8 میلیارد دلار وام در طول عملیات بانک صادر شد. اگر این کمک را با بسته های حمایتی بانک های پیشرو جهانی یا حتی منطقه ای که صدها میلیارد دلار است مقایسه کنیم ، عدم حمایت آشکار می شود. 

6) ضمانت سرمایه گذاری. خطرات ژئوپلیتیکی ، تکه تکه شدن اقتصاد جهانی و افزایش بی ثباتی ، ارزش تضمین های ملی رژیم های سرمایه گذاری بسیاری از کشورهای برکس را کاهش می دهد. اگر تضمین های ملی برای اطمینان از ورود سرمایه گذاری هایی که همه کشورهای برکس به آن نیاز دارند کافی نباشد ، منطقی خواهد بود که به یک سیستم موثر از تضمین های سرمایه گذاری جمعی توسط کشورهای انجمن فکر کنیم. بانک توسعه جدید برکس یا واحد ویژه آن می تواند این عملکرد را با منابع مالی نسبتا متوسط انجام دهد. سرمایه گذاری ها را می توان با بودجه قابل توجهی کمتر از تخصیص بودجه برای حمایت از پروژه های ملی تضمین کرد. تجربه در عمل IAG ، گروه بانک جهانی ، نشان می دهد که امکان جذب مقادیر چشمگیر سرمایه گذاری حتی در اقتصاد ناپایدار بسیاری از کشورهای در حال توسعه و کم توسعه یافته در آفریقا ، آسیا یا آمریکای لاتین وجود دارد.

نویسندگان دیگر: داریا گریبانوا ، کیریل گورشکولپوف